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Gerenciamento de Risco em Mercados Globais
CBLC participa de evento em Tóquio, de 16 a 18 de abril

A Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia – CBLC abre, em Tóquio, no dia 16 de abril, as discussões sobre gerenciamento de risco em mercados financeiros globais na Conferência Global de Contrapartes Centrais (CCPs), que reunirá as 20 maiores clearings do mundo.

Sobre a Conferência

A diretora de Operações da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), Amarílis Prado Sardenberg, presidente da CCP12, vai moderar um painel sobre os desafios das contrapartes centrais diante do crescimento das transações entre mercados, do surgimento de sistemas alternativos de negociação e de novos segmentos como é o caso do mercado de derivativos de crédito que se encontra no centro da crise financeira atual.

A conferência é promovida pela CCP12, organização global que, desde 2001, trabalha para estimular o diálogo no setor e promover a adoção de melhores práticas de compensação e gerenciamento de riscos; a harmonização regulatória; e a busca de estratégias para atender o crescimento da negociação cross-border e facilitar a interconexão entre mercados, instrumentos e ambientes de negociação.

Esta será a segunda vez que as principais CCPs realizam um evento desta magnitude. A primeira foi em Londres, em 2001, e envolveu mais de 150 líderes desta indústria, representando mais de 70 instituições provedoras de infra-estrutura para serviços financeiros, além de empresas da Europa, Ásia-Pacífico e Américas. Desde então, o número de membros da CCP12 aumentou de 12 para 20 e seus encontros acontecem duas vezes por ano. Também são realizados trabalhos em grupos menores, para avançar nos conhecimentos de gerenciamento de risco e analisar o desenvolvimento regulatório.

Objetivos do Encontro

• mostrar e ampliar o conhecimento das CCPs sobre as necessidades de mudanças globais e as prioridades dos seus clientes, além de promover o diálogo, buscando maior nível de padronização, maior cooperação entre CCPs e evolução de uma estratégia para atingir a interoperabilidade em termos globais.
• discutir as principais diretrizes para mudanças, que incluem o crescimento dos volumes de negócios, o surgimento de novas plataformas de negociação, o movimento de migração do mercado à vista para um mercado mais híbrido, instrumentos derivativos de crédito, e a preocupação dos reguladores em obter maior transparência e garantias.
• discutir como as CCPs podem se comunicar em diferentes jurisdições e fusos horários, assim como em um ambiente com gerenciamento de riscos mais complexo e crítico, para desenvolver novas estratégias e minimizar uma potencial crise no mercado financeiro.
• promover a análise dos benefícios do negócio que poderiam surgir da cooperação entre CCPs em todo o mundo, incluindo assuntos como netting, cross-margining e cross-membership.
• verificar as principais tendências regulatórias e promover a atualização e cooperação entre CCPs, para facilitar a organização cross-border, incluindo CPSS-IOSCO, o Código de Conduta europeu para compensação e liquidação e outros instrumentos que tenham impacto sobre suas atividades.

Sobre a CCP12

A CCP12 foi criada em 2001 pelas principais contrapartes centrais da Europa, Ásia-Pacífico e Américas, a fim de compartilhar informações e desenvolver análises e políticas de padronização para atividades de interesse comuns.

O grupo freqüentemente convida reguladores e representantes de outras clearings, companhias de liquidação, bolsas, instituições financeiras e outras associações de CCPs, em todo o mundo, para participarem de seus eventos. Em 2007, o grupo CCP12 reuniu-se em Seul, em abril, e em Boston, em outubro.

Os 20 membros da CCP12 são:

Contexto Global

A permanente exigência de avanços de infra-estrutura para a construção de um ambiente global mais eficiente e seguro para os mercados de ações e derivativos será um dos temas de destaque da conferência. Participarão do evento as maiores CCPs do mundo, representantes das principais bolsas e mercados, instituições financeiras globais, centrais depositárias e reguladores.

“As instituições financeiras e os mercados de capitais, em todo o mundo, acreditam que infra-estrutura é essencial para agregar maior eficiência e melhores mecanismos de gerenciamento de riscos e para a redução de custos. Especialmente agora, em um momento em que os volumes de negócios são crescentes, os mercados financeiros buscam ampliar seus negócios além de suas fronteiras e existe um cenário de grande volatilidade”, explica Amarílis Prado Sardenberg, presidente da CCP12 e diretora de Operações da Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC).

“A questão da regulamentação é um ponto forte da agenda da conferência, envolvendo as mudanças necessárias para promover a evolução dos mercados e a criação de arranjos cooperativos para facilitar o acesso cross-border. A discussão recente sobre o ambiente de mercado, as iniciativas e tendências de regulamentação configuram aspectos fundamentais para a atividade de CCP no futuro”, afirma Rory Cunningham, presidente da Associação de Contrapartes Centrais Européia e diretor de Estratégia e Desenvolvimento da LCH Clearnet (Europa).

“Realizar essa conferência é um reconhecimento por parte das contrapartes centrais de que, com o crescente movimento dos serviços financeiros em direção à consolidação global, a indústria está em busca de liderança entre as CCPs”, comenta Amarílis. De acordo com ela, as respostas aos convites para o evento foram numerosas: “Esperamos ter mais de 150 participantes de mais de 70 instituições financeiras”.

“Todas as contrapartes centrais estão lidando com os desafios de como tratar a consolidação do mercado, de administrar investimento em infra-estrutura local e regional, e de como colaborar frente à crescente necessidade por serviços globais de liquidação”, afirmou Yoshimasa Yamashita, presidente e CEO da Companhia de Liquidação Japonesa. A Japan Securities Clearing Corporation e a Bolsa de Valores de Tóquio serão os anfitriões do evento.

“Reconhecemos e respeitamos que cada mercado tem características únicas e práticas e capacidades tecnológicas específicas. Mas compartilhamos o desafio de apoiar o crescimento do mercado e ajudar nossos clientes a reduzirem seus custos e riscos”, afirma Donald F. Donahue, presidente e CEO da DTCC nos Estados Unidos, e um dos membros fundadores da organização. “Não existe uma solução simples para promover a liquidação cross-border, mas esse tipo de discussão é fundamental para o processo”, complementa.