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Derivativos | ||||||||||||||||
| O mercado de estratégias | ||||||||||||||||||
| Opções diversificam operações do investidor e protegem carteiras a um custo baixo O mercado de opções oferece uma grande diversidade de estratégias de negócios. De acordo com o perfil do investidor, podem-se realizar operações mais arriscadas ou mais conservadoras. As opções disponíveis na Bovespa podem ser sobre compra e venda de ações e de índices. No caso das ações, atualmente há séries para empresas como Telemar, Petrobras, Bradesco, Itausa, Itau-banco, Ambev, Embratel, Usiminas e Telefonica, entre outras. No caso dos índices, podem ser negociados Ibovespa e IBrX-50. Os contratos de opções podem ter vencimentos até dezembro e são contratados em reais ou indexados ao dólar. As opções em dólar se tornaram mais raras nos últimos anos com a queda da inflação. Foi também devido ao longo período de inflação alta que as opções de venda perderam liquidez, pois a Bovespa só subia. “Ainda usamos opção de venda, mas para algumas operações específicas, de longo prazo”, afirma Eduardo Brenner, vice-presidente da CBLC e sócio da corretora Hedging-Griffo. Para os mais familiarizados com os riscos do mercado de opções, há possibilidades de negociar a volatilidade ou realizar operações direcionais. Aqueles que estão se iniciando podem fazer, além da compra e venda de opções, trava de alta e de baixa. São operações ideais para a proteção de carteiras, a um custo baixo. “Para um leigo, é ótimo começar via Homebroker. É bom que essa pessoa opere opções na compra e na venda, sinta o mercado, conheça o risco. É muito difícil oferecer uma estratégia para quem não conhece nada do mercado”, diz Airton Kelner, operador da corretora Ágora Sênior. Os investidores institucionais utilizam muito o box e o financiamento de opções. Os especialistas em derivativos são categóricos em alertar para os perigos da venda a descoberto. “O risco pode ser muito alto”, afirma Brenner. “O mercado de opções é recomendado para se montar estratégias de administração de portfólio. Ação é investimento, opção é estratégia”, acrescenta. |
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