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BOVESPA FIX | |||||||||||||||||
| Risco menor nos negócios com CRI |
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| A CBLC começou a funcionar como contraparte dos negócios fechados com Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) no mês passado. As operações de compra e venda desses títulos agora têm a garantia da CBLC, o que reduz os riscos para os investidores. “A incorporação desse sistema na liquidação dos CRIs deverá trazer mais liquidez ao mercado secundário desses títulos”, prevê o diretor de Controle, Francisco Carlos Gomes.
Para poder ser a contraparte, a CBLC promoveu uma mudança na forma de liquidação desses títulos. Antes, ela era feita pelo valor bruto bilateral, em que as operações de compra e venda de um mesmo investidor eram liquidadas individualmente. Agora, passa a ser feita pelo saldo líquido multilateral, onde é promovida uma conciliação entre compras e vendas e o investidor paga ou recebe o saldo líquido de suas operações. Para garantir as operações, a CBLC exige que os agentes de compensação depositem margens de garantia, calculadas após uma análise qualitativa dos CRIs. Os cálculos levaram em conta o exame do termo de securitização dos CRIs negociados no Bovespa Fix, do tipo de garantias das operações de securitização e dos ratings de cada CRI. |
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